Báo cáo mới đây của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đánh giá lạm phát năm nay tăng chủ yếu tăng do giá năng lượng leo thang. Nhưng cả trong trường hợp xung đột Trung Đông lắng xuống, áp lực vẫn có thể tăng dần, do thu nhập người lao động cải thiện và đà tăng lương lan rộng hơn trong nền kinh tế.

Đáng chú ý, BOK cho rằng các khoản thưởng hiệu suất khổng lồ mà một số doanh nghiệp công nghệ thông tin chi trả gần đây có thể tạo hiệu ứng lan sang mặt bằng tiền lương chung, từ đó đẩy lạm phát lên cao hơn.

Hàn Quốc đang đối mặt với khả năng lạm phát cao hơn mục tiêu 2%, dự báo cả năm ở mức 2,7%. Ngân hàng đầu tư ING (Hà Lan) còn cho rằng lạm phát sẽ vượt 3,5%, do thu nhập tăng, thị trường tài sản sôi động và đồng nội tệ yếu.

Trong khi đó, ngành bán dẫn nước này đang thắng lớn. Tháng trước, Samsung và SK Hynix liên tiếp trở thành công ty có vốn hóa nghìn tỷ USD, hiện quy mô lần lượt đạt 1.470 tỷ USD và 1.290 tỷ USD. Thông tin chi thưởng lớn ở hai ông lớn gần đây khiến BOK phát đi cảnh báo.

Không công bố con số cụ thể nhưng SK Hynix đã ký thỏa thuận dành 10% lợi nhuận hoạt động để thưởng cho người lao động. Nhân viên Samsung được cho là đã đạt thỏa thuận nhận 10,5% lợi nhuận hoạt động mảng bán dẫn dưới hình thức thưởng đặc biệt, sau khi từng đe dọa đình công hồi tháng 5.

Theo nguồn tin của Reuters, một nhân viên sản xuất chip nhớ Samsung lương cơ bản 80 triệu won (khoảng 52.400 USD), có thể nhận tổng tiền thưởng khoảng 626 triệu won (410.000 USD) năm nay. Người lao động SK Hynix khả năng được thưởng trên 700 triệu won (khoảng 455.000 USD) nếu công ty đạt lợi nhuận năm 250.000 tỷ won như kỳ vọng.

Theo BOK, trong điều kiện bình thường, các khoản thưởng của doanh nghiệp không tạo nhiều áp lực lên nhu cầu tiêu dùng vì đây không phải nguồn thu nhập thường xuyên. Tuy nhiên, khi các khoản “thưởng đặc biệt” tăng mạnh với quy mô bất thường, tốc độ tăng lương có thể lan sang các ngành khác, làm gia tăng đáng kể áp lực lạm phát từ cả phía cung lẫn phía cầu.

“Các khoản thưởng trong ngành công nghệ gần đây được chi trả với quy mô hiếm thấy, nên không thể loại trừ khả năng tác động thực tế sẽ lớn hơn dự kiến”, BOK nhấn mạnh trong báo cáo.

Phó thống đốc BOK Lee Jiho xác nhận trong cuộc họp báo ngày 17/6 rằng doanh số bán lẻ đã tăng đáng kể tại các khu vực như Suwon, quầy hàng xa xỉ trong trung tâm thương mại và xu hướng có thể tiếp tục lan rộng. ING cho rằng có khả năng BOK sẽ tăng lãi suất nhanh và mạnh hơn dự kiến.

Trong khi ngân hàng trung ương lo ngại về lạm phát, nhiều doanh nghiệp bán lẻ đã chuẩn bị đón làn sóng chi tiêu hào phóng mới. Truyền thông Hàn Quốc ghi nhận nhiều nhân viên ngành công nghệ đã mạnh tay sắm những mặt hàng xa xỉ như túi xách, trang sức và đồng hồ cao cấp.

Theo báo Chosun Ilbo, tiêu dùng hàng xa xỉ tăng mạnh tại phía nam tỉnh Gyeonggi, nơi đặt trụ sở Samsung và SK Hynix. Trong đó, một chi nhánh của chuỗi bách hóa cao cấp Shinsegae chứng kiến doanh số tăng 53,6% so với cùng kỳ 2025. Riêng tiêu thụ trang sức cao cấp tăng 146,3%, đồng hồ xa xỉ tăng 85,3%.

Kỳ vọng tiêu dùng cao cấp gia tăng cũng giúp cổ phiếu Shinsegae bứt phá mạnh, với mức tăng190% kể từ đầu năm. Trong khi, cổ phiếu Lotte Shopping và Hyundai Department Store lần lượt tăng hơn 148% và 120% cùng giai đoạn.

Phiên An (theo CNBC, ING)